Пользователи сайта Reddit устроили флешмоб и, заодно, мощнейший кризис на фондовом рынке: крупнейшие трейдеры потеряли миллионы долларов. «Праведный гнев» или «безумие толпы» — так по-разному люди описывают случившееся. Мы решили немного разобраться в ситуации и привести мнения о ней с разных сторон баррикад.
За время пандемии число игроков на бирже возросло — из-за безработицы многие сделали ставку именно на торги ценными бумагами как источник дохода. Одним из пабликов, где общались индивидуальные инвесторы, стал сабреддит r/WallStreetBets. Именно здесь был организован нашумевший финансовый флешмоб. Участники паблика, объединившись, спровоцировали «short-sqeeze», то есть искусственно подняли цены и повысили спрос на продаваемые в шортах-позициях акции компании GameStop, вынудив трейдеров экстренно закрывать эти позиции по ценам, более высоким, чем при их открытии.
Прибыль, которую можно получить на короткой позиции, ограничена. Если на «лонг-позиции», когда акции покупаются трейдером в надежде на их рост, этот рост теоретически не имеет верхнего предела, то на «шорте» акция, стоившая в момент открытия позиции, скажем, четыре доллара, может принести, максимум, четыре доллара минус проценты брокеру. Это в случае, если торгуемая компания обанкротится. Но если зашортить миллион падающих акций, прибыль уже внушительная. Вдобавок, в отличие от длинных позиций, это быстрые деньги. Разумеется, с короткой позицией можно не угадать и потерять средства, если бумаги, которые трейдер зашортил, внезапно начинают расти. Но, как правило, крупные хедж-фонды не вкладывают по-настоящему большие средства, если есть такая опасность — шортятся только уверенно падающие компании. При этом, сам по себе факт того, что какой-нибудь крупный игрок начинает шортить падающие акции, вызывает ещё более стремительное их падение, на это реагируют другие игроки, которые тоже начинают их шортить — и так далее, это как лавина.
Индивидуальные трейдеры, торгующие акциями с телефона или домашнего компьютера на сэкономленную на завтраках тысячу долларов, тоже присутствуют на этом рынке, но погоды обычно не делают. Они либо движутся в тренде, задаваемом игроками, способными оперировать миллиардами, либо просто теряют свои двести баксов, никак не влияя на общее настроение рынка. Так бывает почти всегда, но в этот раз — теперь индивидуальные трейдеры организовались и выступили сообща.
В результате этого флешмоба многие крупные финансовые игроки понесли ущерб, измеряющийся в миллиардах долларов. Например, хедж-фонд Melvin Capital потерял 53% собственной стоимости. С другой стороны, многие из них получили бэйлаут (bailout — ситуация, когда третья сторона, чаще всего государство, берёт на себя токсичные активы, долги) и продолжают деятельность.
В то же время, некоторым индивидуальным инвесторам удалось неплохо подзаработать, например один участник паблика похвастался, что в результате финансового флешмоба смог погасить часть студенческого кредита, около 23 тысяч долларов.
Идея флешмоба зародилась на паблике несколько месяцев назад, но кульминации действо достигло недавно. На пике флешмоба, 27 января, стоимость акций GameStop за один день торгов поднялась с 17 до 347 долларов. В течение следующих дней она падала и поднималась на прежний уровень, то есть наблюдалась высокая волатильность. Для приложения для игры на бирже Robinhood, одного из самых популярных среди частных инвесторов, и нескольких других аналогичных, это послужило формальным поводом, чтобы временно отключить возможность покупать акции GameStop, после чего стоимость акций начала падать. Это вызвало публичное недовольство — люди вышли протестовать на улицы, и компания была вынуждена восстановить покупку таких акций, однако с ограничением по количеству.
Почему объектом флешмоба выбрали именно GameStop? Эта компания специализировалась на продажах компьютерных игр на дисках, в то время как сейчас всё больше игр продаётся через интернет. Кроме того, у компании большие долги. По логике рынка, акции такого предприятия должны стабильно дешеветь, поэтому на них многие делали «шорты». Но, по словам активистов, GameStop была «несправедливо недооценена» рынком, так как у неё всё ещё был потенциал для развития. Например, Netflix выбрался из похожей ситуации: в начале фирма давала в аренду DVD-диски с фильмами (то есть, предоставляла пользователям физические носители), но впоследствии сумела переключиться и сейчас является лидером на рынке онлайн-проката фильмов. К тому же, в GameStop недавно пришёл новый глава совета директоров, Райан Коэн (Ryan Cohen), успешный бизнесмен.
Флешмоберы не остановились только на GameStop и начали скупать ценные бумаги других компаний, которые стабильно дешевели, например Blackberry и Nokia. Многие участники акции уже видят в ней классовый характер (в вульгарном понимании этого слова: отобрать у богачей и распределить среди «простого люда»), а некоторые подключились только тогда, когда действие из шутки стало «борьбой». Особо злобные «тролли» начали скупать серебро и, соответственно, повышать его рыночную стоимость, чтобы дать понять сторонникам рынка, что с помощью интернета и онлайн-солидарности «раскачать лодку» можно без особого труда и по рыночным правилам.
Целый ряд общественных деятелей прокомментировали происходящее в терминах долгожданного акта противостояния условных «простых людей» условным «богачам».
Александрия Окасио-Кортес (Alexandria Ocasio-Cortez) написала в Твиттере, что «странно видеть людей с Уолл-стрит, которые относятся к экономике как к казино, жалующимися, что группа людей из интернет-паблика тоже видит в рынке казино». Депутатка назвала решение компании Robinhood приостановить возможность покупки акций GameStop неприемлемым и заявила, что готова отстаивать интересы частных инвесторов в суде. В то же время, Влад Тенев (Vlad Tenev), исполнительный директор Robinhood, заявил, что ограничил покупку акций, чтобы защитить инвесторов и свою фирму. Его слова были приняты «в штыки» пользователями паблика, решившими, что он собирается защищать крупных инвесторов, не являющихся его клиентами, от индивидуальных инвесторов — своих клиентов.
Многие политики, как демократы, так и республиканцы, осудили ограничение на торговлю акциями. Среди них, например, сенатор Майк Ли (Mike Lee) из штата Юта, или Тед Круз (Ted Cruiz) из Техаса. Однако мотивации высказавшихся разнятся: если критики слева уверены, что «простые люди» тоже имеют право на аккумуляцию капитала, то критики справа, например, Илон Маск (Elon Musk), недовольны ограничениями рыночных механизмов, ведь рыночная справедливость для них — высшая ценность.
Сенаторка от партии демократов Элизабет Уоррен (Elizabeth Warren) из штата Массачусетс заявила в среду, что инцидент показывает, что рыночная система «сломана»:
Не сюрприз, что фондовый рынок не отражает экономические реалии: в то время как миллионы людей остаются без работы, стоимость акций продолжает расти. В течение многих лет одни и те же хедж-фонды, частные инвестиционные компании и богатые инвесторы, которые сейчас встревожены флешмобом, относились к фондовому рынку как к их личному казино.
Другие же окрестили происходящие безумием («frenzy», «mayhem»): люди, якобы, не понимают, что делают, и что этот «инвестиционный пузырь» плохо кончится для многих инвесторов, как это «часто бывало в истории».
Скотт Трэнтер (Scott Tranter), генеральный директор компании 0ptimus, работающей в области анализа политических больших данных и предоставляющей хедж-фондам информацию о рынке, заявил:
Эти трейдеры GameStop не различают хедж-фонды и крупные банки, получившие финансовую помощь после кризиса 2008 года, и банки, которые требуют от них выплаты по студенческим кредитам и по ипотеке. Они думают, что всё это — богачи, которые мухлюют и работают по своим правилам.
Хайме Рогозински (Jaime Rogozinski), основатель паблика r/WallStreetBets, занял нейтральную позицию и сказал, что с интересом наблюдает за происходящим. Алексис Оганян (Alexis Ohanian), основатель Reddit, считает, что подобного события следовало ожидать, так как интернет уже значительно повлиял на многие сферы жизни людей, и сфера финансов не могла быть исключением.
Несмотря на скандал, согласованные шорт-позиции продолжают выставляться на биржах день за днём, хотя некоторые предсказывают, что после текущих событий к «шортам» будут относиться с большей осторожностью, чтобы не стать жертвами «массового безумия». Недавно генеральная директорка Nasdaq заявила, что в случае выявления любой связи движений на рынке с онлайн-деятельностью будет приостанавливать торги.
Интернет-пользователи, реагируя на историю с GameStop, начали массово создавать мемы.