Долгое время заправлявшим областью криптовалют «революционерам» XXI века, похоже, придётся подвинуться. Ряд важнейших финансовых институтов внедряет в свою деятельность как криптоактивы, так и блокчейны, на которых те функционируют. Возможно, это самый важный прорыв в области криптовалют с момента их появления, помимо запуска биткоина десять лет назад.
Американский финансовый холдинг JP Morgan Chase стал лидером в этой сфере, объявив в этом году о запуске JPM Coin — первой криптовалюты, выпущенной крупным международным банком. В ближайшие месяцы начнётся её испытательный срок — каждую «монету» JPM можно будет обменять на один доллар США. Это призвано защитить криптовалюту от волатильности, характерной для биткоина и ему подобных.
Запуская JPM, банк имел в виду предложить крупным корпоративным клиентам возможность совершать международные платежи в режиме реального времени. Именно благодаря этой способности криптовалюты могут постепенно заменить существующую глобальную межбанковскую сеть денежных переводов, известную как SWIFT, в которой платежи могут идти целый рабочий день.
Через несколько недель после запуска JPM Coin, МВФ и Всемирный банк объявили о запуске Learning Coin, своего личного блокчейна и квазикриптовалюты, нужной им, чтобы разобраться с технологией. Также поступали сообщения, что и Facebook заинтересован в запуске криптовалюты.
Финансовая корпорация 20|30 первой вплыла в главное течение блокчейн-регулируемых торговых платформ, выпустив на лондонскую биржу (London Stock Exchange) напоминающие криптовалюту «акции-токены» (equity tokens).
Это всё, конечно, далеко от оригинальной задумки, лёгшей в основу биткоинов и блокчейнов, целью которых было децентрализовать финансы, отдалить их от системы фиатных валют во главе с долларом и постепенно сделать финансовые институции ненужными.
Хороший, плохой, злой
И всё же сфера криптовалют остаётся привлекательной для тех, кто пытается подорвать финансовую гегемонию США. И Иран, и Россия в ответ на угрозы США отключить их от платёжной системы SWIFT рассматривают возможность запуска поддерживаемых государством криптовалют. Такая мера позволит им присоединиться к платёжным сетям на основе блокчейна, а это, в свою очередь, может постепенно ослабить международную платёжную систему.
Есть и много других угроз мировым финансам со стороны криптовалют. Считается, что инструменты, облегчающие сокрытие информации о денежных потоках, в том числе миксеры криптовалют, открывают простор для мошенничества. Появляется всё больше подтверждений того, что криптовалюты используются для финансирования терроризма. Кроме этого, есть предположения, что «страны-изгои» могут нападать на криптовалютные потоки — ООН недавно обвинила Северную Корею в краже 571 млн долларов с пяти бирж криптовалют в Азии.
Эти проблемы, вкупе с тем, что «крипта» медленно, но верно становится мейнстримом, заставляют нервничать многих обозревателей: технология по-прежнему отвечает за сектор мировой торговли размером менее 1%, но эта доля быстро растёт. Базельский комитет по банковскому надзору (The Basel Committee on Banking Supervision), курирующий международные банковские операции, недавно заявил, что криптовалюты подвергают риску мировую финансовую стабильность. Он посоветовал банкам рассмотреть прямые и косвенные риски и по возможности заранее защитить себя.
Стандартные условия
Правовое регулирование криптовалют остаётся серой областью. Криптоактивы выставляются на торги на платформах двух типов, это централизованные и децентрализованные биржи.
Централизованные биржи, такие как Coinbase или Robinhood Markets Inc — это платформы, которые соединяют покупателей и продавцов, и позволяют обменивать одни цифровые валюты как на другие, так и на бумажные. Платформы берут комиссию за каждую транзакцию. Уровень правового регулирования такой «крипты» варьирует от страны к стране.
На децентрализованных биржах, таких как Block DX, трейдеры продают криптовалюты друг другу без посредника. На них совершается гораздо меньший процент торгов, но обычно они никак не контролируются государственным законодательством. Их в принципе сложнее контролировать — не в последнюю очередь потому, что большая часть таких сделок заключается в даркнете.
Целевая группа по финансовым действиям (The Financial Actions Task Force, FATF), мировой разработчик стандартов по борьбе с финансовыми преступлениями, сейчас работает над международным регулированием криптовалют на централизованных биржах. Недавно, в рамках консультации по выработке глобальных стандартов, её работники встретились с представителями криптовалютной отрасли со всего мира. На выходе они должны были выработать предложения по правовому регулированию криптовалют. FATF должна обнародовать их в июне этого года.
Одним из основных аспектов является использование регулятивных технологий (RegTech) — таких, которые позволяют идентифицировать детали криптовалютных операций, например, идентифицировать трейдеров, выполняющих блокчейн транзакции. Будет интересно посмотреть, что в следующем месяце скажет FATF о принятии международных RegTech-стандартов. Многие готовы поспорить, что эти стандарты критически повлияют на повышение прозрачности криптовалютного рынка.
Правовое регулирование многих других аспектов скорее похоже на лоскутное одеяло. Франция, например, вообще рассматривает предложение о запрете таких криптовалют, как privacy coins, специально разработанных для того, чтобы было сложно отследить владельцев кошельков. Ирландия внесла поправки в свой закон о борьбе с отмыванием денег, включив в него пункт о криптовалютах. Великобритания движется в аналогичном направлении — выходя за рамки существующих нормативных актов ЕС.
Япония, которая считается мировым лидером в области криптовалют, сейчас вводит новые правила, ограничивающие сумму, которую трейдеры могут взять в долг у биржи для последующей торговли. Мексика и Канада также подумывают о правовом регулировании криптовалютных бирж. США недавно выпустили разъяснения о статусе криптовалют, выпущенных посредством первичных предложений токенов. Германия планирует урегулировать их тоже.
Эти шаги, конечно, хороши, но в глобальном масштабе вряд ли достаточны. Можно принять жёсткие стандарты для криптовалютных бирж в одной отдельно взятой стране, но если биржа одного из участников транзакции находится в другой стране, в которой нет никаких законов в этой области, то власти первой страны ничего не смогут сделать, чтобы выяснить дальнейшую судьбу платежа. Не нужно заходить далеко, чтобы найти «дыры» в системе: например, законы ЕС об отмывании денег не оговаривают использование миксеров криптовалют.
Чтобы добиться более-менее значимого результата, нужно будет вовлечь в процесс достаточное количество стран. Но это сделать будет непросто, учитывая большое количество разногласий между Россией, Китаем и Западом. И для того, чтобы международное регулирование имело далеко идущие последствия, оно должно охватить всю систему, включая децентрализованные биржи. Но в настоящее время с ними связано слишком много проблем, чтобы взять их в оборот.
Тем не менее, желание сделать блокчейн и криптовалюты менее «дикими» явно растёт. Децентрализованные финансовые технологии в будущем, скорее всего, наберут ещё большую популярность, и, чем больше их доля в мировой экономике, тем большую угрозу они представляют для системы в целом. Но, по крайней мере, на централизованных биржах время главенства романтиков и пиратов медленно, но верно подходит к концу.